22 de Noviembre
Domingo 04 de Mayo de 2008
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Merrill bajó previsión de ganancias de Lehman y Morgan Stanley
El banco de inversión estimó que sus pares se vieron afectados en su desempeño por el agudo deterioro de las condiciones de mercado en el período
Banco de inversión, Merrill Lynch
"El giro dramático de los diferenciales desde inicios de abril (...) podría realmente hacer daño, debido al impacto que creemos que ha tenido sobre las correlaciones de las posiciones de largo plazo (particularmente en instrumentos financieros inmobiliarios, residenciales y comerciales)," dijo Merrill.

La corredora recortó su pronóstico de ganancias para el segundo trimestre de Lehman a 82 centavos de dólar por acción, desde su estimación anterior de 1,04 dólares por título. Merrill ahora espera que Morgan Stanley gane 80 centavos por acción, desde su anterior pronóstico de 1,31 dólares por papel.

La corredora también señaló que los ingresos por banca de inversión de los bancos parecen débiles para este trimestre, debido a la agitación en los mercados de capital, los diferenciales más amplios para altos rendimientos y la aversión al riesgo de los colocadores.

"En tanto, el negocio de fusiones y adquisiciones sigue débil, lo que refleja la sequía de adquisiciones apalancadas desde mediados del 2007 y la usual disminución de transacciones estratégicas que generalmente acompaña a una recesión," agregó Merrill.

Cerca del valor piso
La corredora mantuvo una recomendación de "neutral" para ambas firmas, aduciendo que la valoración de "vender" no es segura, ya que no se espera que los títulos estén más baratos dentro de 12 meses.

De todas maneras, Merrill dijo que como los inversionistas ajustan sus expectativas para un segundo trimestre mucho más débil, observa un potencial de baja en el corto plazo de 5 a10% de cada acción, antes de la desaceleración estacional propia del tercer trimestre.

Las acciones de Morgan Stanley caían cerca de 1%, a u$s49,88, mientras que los papeles de Lehman perdían 13 centavos de dólar a u$s46,8 en la Bolsa de Nueva York.
Fuente: Reuters
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