9 de Enero
Jueves 27 de Marzo de 2008
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JP Morgan recomienda vender deuda argentina
La agencia indicó a los inversores que la economía argentina presenta una "debilidad estructural", profundizada por la huelga agropecuaria. En cambio, aconseja comprar bonos del Perú
Las recomendaciones dejan al modelo de inversiones de JP Morgan con una "exposición neutral" a los mercados de deuda emergente, dijo el banco en un reporte.

JP Morgan ajustó su portafolio para la Argentina, que enfrenta una larga huelga agropecuaria, al vender 3 millones en bonos Bonar con vencimiento en el 2011 a 91,50 dólares.

El banco sostuvo que la presidente Cristina Fernández de Kirchner no logró aprovechar el escenario pos electoral para realizar cambios clave, como modificar la medición de la inflación, la excesiva dependencia de los precios de las materias primas y resolver la escasez de energía.

Según JP Morgan, esos problemas "en el largo plazo socavarán las expectativas de crecimiento y agravarán los actuales problemas inflacionarios".

"Dado el limitado acceso del Gobierno al mercado, la capacidad de la economía para amortiguar un potencial ajuste en la demanda doméstica parece bastante limitado", consideró el banco.

Además, señaló que el enfrentamiento del Gobierno con los productores agrícolas en torno a los impuestos sobre las exportaciones de granos, que derivó en una huelga, "pone de relieve que el esquema de financiamiento en el que se apoya la posición fiscal de la Argentina se ha vuelto políticamente frágil".

Deuda peruana, sí
En contraste, los fundamentos de Perú y su posición técnica mejorarían, mientras el Gobierno del presidente Alan García anunció esta semana planes para recomprar deuda del Banco Mundial y del Banco Interamericano de Desarrollo, dijo JP Morgan.

Según el banco, el país "está firmemente encarrilado hacia el grado de inversión".

"Aunque la inflación es un dolor de cabeza para el Gobierno de García, ésta se mantiene relativamente baja en torno al 5%, mientras que el fuerte crecimiento de Perú se mantiene fuerte pese a las preocupaciones por la economía global", dijo JP Morgan.

El banco señaló que agregaría 2 millones de bonos globales peruanos con vencimiento en el 2025 a su modelo de inversiones, a un precio de 113,75 dólares.

Fuente: Reuters
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